1. Verstaan die Sharpe-verhouding
In die wêreld van forex, crypto, en CFD handel, die Sharpe Ratio is 'n kritieke hulpmiddel wat traders gebruik om die opbrengs van 'n belegging in vergelyking met sy te evalueer risiko. Vernoem na Nobelpryswenner William F. Sharpe, meet dit in wese die prestasie van 'n belegging teen die risikovrye koers, nadat dit vir sy risiko aangepas is.
Die formule vir die berekening van die Sharpe-verhouding is redelik eenvoudig:
- Trek die risikovrye koers van die gemiddelde opbrengs af.
- Deel dan die resultaat deur die standaardafwyking van die opbrengs.
'n Hoër Sharpe-verhouding dui op 'n meer doeltreffende belegging, wat hoër opbrengste bied vir 'n gegewe vlak van risiko. Omgekeerd dui 'n laer verhouding op 'n minder doeltreffende belegging, met laer opbrengste vir dieselfde vlak van risiko.
Dit is egter van kardinale belang om te verstaan dat die Sharpe-verhouding 'n relatiewe maatstaf is. Dit behoort gewoond te word aan vergelyk soortgelyke beleggings of handel strategieë, eerder as in isolasie.
Verder, terwyl die Sharpe-verhouding 'n kragtige instrument is, is dit nie sonder sy beperkings nie. Vir een, dit aanvaar dat opbrengste normaal versprei is, wat dalk nie altyd die geval is nie. Dit hou ook nie rekening met die uitwerking van samestelling nie.
Daarom, terwyl die Sharpe-verhouding waardevolle insigte kan verskaf, moet dit saam met ander maatstawwe en instrumente gebruik word om 'n omvattende prentjie van 'n belegging se prestasie te vorm.
1.1. Definisie van Sharpe-verhouding
In die dinamiese wêreld van forex, kripto, en CFD handel, risiko en opbrengs is twee kante van dieselfde munt. Traders is altyd op die uitkyk vir gereedskap wat hulle kan help om hierdie belangrike aspekte te meet en te bestuur. Een so 'n instrument is die Sharpe Ratio, 'n maatreël wat help traders verstaan die opbrengs van 'n belegging in vergelyking met sy risiko.
Vernoem na Nobelpryswenner William F. Sharpe, die Sharpe-verhouding is 'n manier om die prestasie van 'n belegging te ondersoek deur aan te pas vir sy risiko. Dit is die gemiddelde opbrengs verdien meer as die risikovrye koers per eenheid van volatiliteit of totale risiko. Die risikovrye koers kan die opbrengs op 'n staatseffek of skatkiswissel wees, wat as sonder risiko beskou word.
Die Sharpe-verhouding kan wiskundig gedefinieer word as:
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
waar:
- Rx is die gemiddelde opbrengskoers van x
- Rf is die risikovrye koers
- StdDev Rx is die standaardafwyking van Rx (die portefeulje-opbrengs)
Hoe hoër die Sharpe-verhouding, hoe beter is die belegging se opbrengs relatief tot die hoeveelheid risiko wat geneem word. In wese laat hierdie verhouding toe traders om die potensiële beloning van 'n belegging te evalueer, terwyl ook die betrokke risiko in ag geneem word. Dit maak dit 'n onskatbare hulpmiddel in die arsenaal van enige trader, of hulle te doen het met forex, kripto, of CFDs.
Dit is egter belangrik om daarop te let dat die Sharpe-verhouding 'n terugwerkende instrument is; dit is gebaseer op historiese data en voorspel nie toekomstige prestasie nie. Dit is ook sensitief vir die tydperk wat vir berekeninge gebruik word. Daarom, hoewel dit 'n doeltreffende hulpmiddel is om beleggings te vergelyk, moet dit saam met ander maatstawwe en strategieë gebruik word vir 'n omvattende oorsig van die beleggingslandskap.
1.2. Belangrikheid van Sharpe-verhouding in handel
Die Sharpe-verhouding, vernoem na die Nobelpryswenner William F. Sharpe, dien as 'n kritieke hulpmiddel vir traders in die forex, kripto, en CFD markte. Die belangrikheid daarvan kan nie oorskat word nie. Dit is 'n maatstaf van risiko-aangepaste prestasie, wat toelaat traders om die opbrengs van 'n belegging in vergelyking met sy risiko te verstaan.
Maar hoekom is die Sharpe-verhouding so belangrik?
Die skoonheid van die Sharpe-verhouding lê in sy vermoë om die wisselvalligheid en potensiële beloning van 'n belegging te kwantifiseer. Traders, hetsy beginners of gesoute professionele persone, is altyd op soek na strategieë wat die hoogste moontlike opbrengste met die minste risiko lewer. Die Sharpe-verhouding bied 'n manier om sulke strategieë te identifiseer.
- Vergelyking van beleggings: Die Sharpe-verhouding laat toe traders om die risiko-aangepaste prestasie van verskillende handelstrategieë of beleggings te vergelyk. 'n Hoër Sharpe-verhouding dui op 'n beter risiko-aangepaste opbrengs.
- Risiko bestuur: Om die Sharpe-verhouding te verstaan kan help traders bestuur risiko meer effektief. Deur die verhouding te ken, traders kan hul strategieë aanpas om 'n optimale balans tussen risiko en opbrengs te bereik.
- Prestasiemeting: Die Sharpe-verhouding is nie net 'n teoretiese konsep nie; dit is 'n praktiese hulpmiddel wat traders gebruik om die prestasie van hul handel strategieë te meet. 'n Strategie met 'n hoë Sharpe-verhouding het histories meer opbrengs gelewer vir dieselfde vlak van risiko.
Die Sharpe-verhouding is nie 'n selfstandige instrument nie. Dit moet saam met ander maatstawwe en aanwysers gebruik word om goed ingeligte handelsbesluite te neem. Alhoewel dit waardevolle insigte in die risiko en opbrengs van 'n strategie bied, hou dit nie rekening met die moontlikheid van uiterste verliese of die spesifieke marktoestande nie. Daarom, traders moet nie net op die Sharpe-verhouding staatmaak nie, maar dit eerder as deel van 'n holistiese benadering tot risikobestuur gebruik.
1.3. Beperkings van Sharpe-verhouding
Terwyl die Sharpe-verhouding inderdaad 'n kragtige instrument in die arsenaal van enige vaardig is forex, kripto of CFD trader, dit is nie sonder sy beperkings nie. Dit is noodsaaklik om hierdie beperkings te verstaan om te verseker dat jy ingeligte besluite neem op grond van akkurate interpretasies van jou beleggings.
Eerstens neem die Sharpe-verhouding aan dat beleggingsopbrengste normaal versprei is. Die wêreld van handel, veral in wisselvallige markte soos kripto, ervaar egter dikwels beduidende skeefheid en kurtose. In leketerme beteken dit dat opbrengste uiterste waardes aan weerskante van die gemiddelde kan hê, wat 'n skewe verspreiding skep wat die Sharpe-verhouding swak toegerus is om te hanteer.
- Skeefheid: Dit is die maatstaf van die asimmetrie van die waarskynlikheidsverdeling van 'n reële-gewaardeerde ewekansige veranderlike oor sy gemiddelde. As jou opbrengste negatief skeef is, dui dit op meer ekstreme negatiewe opbrengste; en indien positief skeef, meer ekstreme positiewe opbrengste.
- Kurtosis: Dit meet die "stertheid" van die waarskynlikheidsverdeling van 'n reële-gewaardeerde ewekansige veranderlike. Hoër kurtose dui op 'n hoër waarskynlikheid van uiterste uitkomste, hetsy positief of negatief.
Tweedens is die Sharpe-verhouding 'n terugwerkende maatstaf. Dit bereken die vorige prestasie van 'n belegging, maar dit kan nie toekomstige prestasie voorspel nie. Hierdie beperking is veral relevant in die vinnige, vinnig ontwikkelende wêreld van kripto-handel, waar vorige prestasie dikwels nie 'n aanduiding is van toekomstige resultate nie.
Laastens neem die Sharpe-verhouding slegs die totale risiko van die portefeulje in ag, sonder om te onderskei tussen sistematiese risiko (nie-diversifiseerbare risiko) en onsistematiese risiko (diversifiseerbare risiko). Dit kan lei tot 'n oorskatting van die prestasie van portefeuljes met hoë onsistematiese risiko, wat versag kan word deur diversifikasie.
Alhoewel hierdie beperkings nie die bruikbaarheid van die Sharpe-verhouding ontken nie, dien dit tog as 'n herinnering dat geen enkele maatstaf in isolasie gebruik moet word nie. 'n Omvattende ontleding van jou handelsprestasie moet altyd 'n reeks gereedskap en aanwysers insluit, elk met hul eie sterk- en swakpunte.
2. Berekening van Sharpe-verhouding
Delf in die wêreld van finansiële statistieke, die Sharpe-verhouding is 'n waardevolle hulpmiddel vir traders om die opbrengs van 'n belegging in vergelyking met sy risiko te bepaal. Die formule vir die berekening van die Sharpe-verhouding is redelik eenvoudig: dit is die verskil tussen die opbrengs van die belegging en die risikovrye koers, gedeel deur die standaardafwyking van die belegging se opbrengs.
Sharpe-verhouding = (Opbrengs van belegging – Risikovrye koers) / Standaardafwyking van belegging se opbrengste
Kom ons breek dit af. Die 'Opbrengs van belegging' is die wins of verlies gemaak uit die belegging, gewoonlik uitgedruk as 'n persentasie. Die 'Risikovrye koers' is die opbrengs van 'n risikovrye belegging, soos 'n staatseffek. Die verskil tussen hierdie twee gee ons die oortollige opbrengs bo die risikovrye koers.
Die noemer van die formule, 'Standaardafwyking van belegging se opbrengste', meet die belegging se wisselvalligheid, wat gebruik word as 'n volmag vir risiko. 'n Hoër standaardafwyking beteken dat die opbrengste 'n groter verspreiding rondom die gemiddelde het, wat 'n hoër vlak van risiko aandui.
Hier is 'n eenvoudige voorbeeld. Kom ons sê jy het 'n belegging met 'n jaarlikse opbrengs van 15%, 'n risikovrye koers van 2% en 'n standaardafwyking van opbrengste van 10%.
Skerpverhouding = (15% – 2%) / 10% = 1.3
'n Sharpe-verhouding van 1.3 toon dat vir elke eenheid risiko wat geneem word, verwag word dat die belegger 1.3 eenhede opbrengs bo die risikovrye koers sal verdien.
Dit is belangrik om daarop te let dat die Sharpe-verhouding 'n vergelykende maatstaf is. Dit word beter gebruik om die risiko-aangepaste opbrengste van verskillende beleggings of handelstrategieë te vergelyk. 'n Hoër Sharpe-verhouding dui op 'n beter risiko-aangepaste opbrengs.
2.1. Identifisering van die vereiste komponente
Voordat ons eerste in die wêreld van Sharpe-verhouding-berekeninge duik, is dit van kardinale belang om die sleutelkomponente wat nodig is vir die taak op hande te verstaan. Hierdie komponente is die ruggraat van jou berekeninge, die ratte wat die masjien glad laat loop.
Die eerste komponent is die verwagte portefeulje opbrengs. Dit is die verwagte opbrengskoers op jou beleggingsportefeulje oor 'n bepaalde tydperk. Dit is belangrik om daarop te let dat dit 'n voorspelling is, nie 'n waarborg nie. Die verwagte opbrengs kan bereken word deur die potensiële uitkomste te vermenigvuldig met die kanse dat dit sal plaasvind, en dan hierdie resultate bymekaar te tel.
Volgende is die risikovrye koers. In die wêreld van finansies is dit die opbrengs op 'n belegging wat teoreties vry is van risiko. Tipies word dit verteenwoordig deur die opbrengs op 'n 3-maande Amerikaanse skatkiswissel. Dit word as 'n maatstaf in die Sharpe-verhouding-berekening gebruik om die oortollige opbrengs, of risikopremie, te meet vir die neem van bykomende risiko.
Laaste maar nie die minste is die portefeulje standaardafwyking. Dit is 'n maatstaf van die hoeveelheid variasie of verspreiding van 'n stel waardes. In die konteks van finansies word dit gebruik om die wisselvalligheid van 'n beleggingsportefeulje te bepaal. 'n Lae standaardafwyking dui op 'n minder wisselvallige portefeulje, terwyl 'n hoë standaardafwyking hoër wisselvalligheid aandui.
In 'n neutedop, hierdie drie komponente is die pilare waarop die Sharpe-verhouding staan. Elkeen speel 'n kritieke rol in die berekening en bied waardevolle insig in die risiko- en opbrengskenmerke van 'n beleggingsportefeulje. Met hierdie komponente in die hand, is jy goed op pad om die kuns te bemeester om die Sharpe-verhouding te bereken en te interpreteer.
- Verwagte portefeulje opbrengs
- Risikovrye koers
- Portefeulje standaardafwyking
2.2. Stap-vir-stap berekeningsproses
Om in die berekeningsproses te duik, is die eerste ding wat jy moet weet dat die Sharpe-verhouding 'n maatstaf van risiko-aangepaste opbrengs is. Dit is 'n manier vir traders om te verstaan hoeveel bykomende opbrengs hulle ontvang vir die ekstra wisselvalligheid wat hulle verduur om 'n meer riskante bate te hou. Kom ons verdeel die proses nou in hanteerbare stappe.
Stap 1: Bereken die bate se oortollige opbrengs
Om te begin, sal jy die oortollige opbrengs van die bate moet bereken. Dit word gedoen deur die risikovrye koers van die bate se gemiddelde opbrengs af te trek. Die risikovrye koers word dikwels verteenwoordig deur 'n 3-maande skatkiswissel of enige ander belegging wat as 'risikovry' beskou word. Hier is die formule:
- Oortollige opbrengs = Gemiddelde opbrengs van die bate – risikovrye koers
Stap 2: Bereken die standaardafwyking van die bate se opbrengs
Vervolgens sal jy die standaardafwyking van die bate se opbrengste bereken. Dit verteenwoordig die wisselvalligheid of die risiko verbonde aan die belegging. Hoe groter die standaardafwyking, hoe groter is die beleggingsrisiko.
Stap 3: Bereken die Sharpe-verhouding
Ten slotte kan jy die Sharpe-verhouding bereken. Dit word gedoen deur die oortollige opbrengs deur die standaardafwyking te deel. Hier is die formule:
- Sharpe-verhouding = Oortollige opbrengs / Standaardafwyking
Die resulterende syfer verteenwoordig die risiko-aangepaste opbrengs van die belegging. 'n Hoër Sharpe-verhouding dui op 'n meer wenslike belegging, want dit beteken jy kry meer opbrengs vir elke eenheid van risiko wat aangegaan word. Omgekeerd kan 'n laer verhouding daarop dui dat die risiko verbonde aan die belegging dalk nie deur die potensiële opbrengste geregverdig word nie.
Onthou, hoewel die Sharpe-verhouding 'n nuttige hulpmiddel is, behoort dit nie die enigste bepalende faktor van jou beleggingsbesluite te wees nie. Dit is altyd belangrik om ander faktore en maatstawwe in ag te neem, en om die volle konteks van die belegging te verstaan.
3. Interpreteer die Sharpe-verhouding
Die Sharpe Ratio is 'n onontbeerlike hulpmiddel vir forex, kripto, en CFD traders. Dit is 'n maatstaf van risiko-aangepaste opbrengste, wat toelaat traders om die opbrengs van 'n belegging in vergelyking met sy risiko te verstaan. Maar hoe interpreteer jy dit?
'n Positiewe Sharpe-verhouding dui aan dat die belegging histories 'n positiewe oortollige opbrengs gelewer het vir die vlak van risiko wat geneem is. Hoe hoër die Sharpe-verhouding, hoe beter was die belegging se historiese risiko-aangepaste prestasie. As die Sharpe-verhouding negatief is, beteken dit die risikovrye koers is groter as die portefeulje se opbrengs, of die portefeulje se opbrengs sal na verwagting negatief wees.
In hierdie geval sal 'n risiko-sku belegger beter daaraan toe wees om in risikovrye sekuriteite te belê. Verder, wanneer Sharpe-verhoudings vergelyk word, maak seker dat jy soortgelyke beleggings vergelyk. Vergelyk die Sharpe-verhouding van a forex handelstrategie met dié van 'n kripto-handelstrategie kan lei tot misleidende gevolgtrekkings, aangesien die risiko- en opbrengskenmerke van hierdie markte hemelsbreed kan verskil.
3.1. Verstaan die Sharpe-verhoudingskaal
Deur in die kern van die onderwerp te duik, is die Sharpe-verhoudingskaal 'n kritieke hulpmiddel vir enige trader op soek na hul opbrengste te maksimeer. Hierdie skaal, vernoem na die Nobelpryswenner William F. Sharpe, is 'n maatstaf wat gebruik word om die opbrengs van 'n belegging in vergelyking met sy risiko te verstaan.
Die kern van die Sharpe-verhouding is dat dit die opbrengs kwantifiseer wat 'n belegger kan verwag vir die bykomende wisselvalligheid wat verduur word wanneer 'n meer riskante bate gehou word. 'n Hoër Sharpe-verhouding dui op 'n beter risiko-aangepaste opbrengs.
Hier is 'n paar algemene maatstawwe:
- A Sharpe-verhouding van 1 of meer word oorweeg goeie, wat aandui dat die opbrengste swaarder as die risiko's.
- A Sharpe-verhouding van 2 is baie goed, wat daarop dui dat die opbrengste is twee keer soveel as die risiko.
- A Sharpe-verhouding van 3 of meer is uitstekende, wat aandui dat die opbrengste is drie keer die risiko.
Maar 'n woord van waarskuwing – 'n hoë Sharpe-verhouding beteken nie noodwendig hoë opbrengste nie. Dit dui bloot aan dat die opbrengste meer konsekwent en minder wisselvallig is. Gevolglik kan 'n laer-risiko-belegging met konsekwente opbrengste 'n hoër Sharpe-verhouding hê as 'n hoër-risiko-belegging met wisselvallige opbrengste.
Onthou, die sleutel tot suksesvolle handel gaan nie net daaroor om hoë opbrengste na te jaag nie, maar om die betrokke risiko's te verstaan en te bestuur. Die Sharpe Ratio Scale is een so 'n instrument wat help traders bereik hierdie balans.
3.2. Vergelyk Sharpe-verhoudings van verskillende portefeuljes
Wanneer dit kom by die vergelyking van die Sharpe-verhoudings van verskillende portefeuljes, is dit noodsaaklik om te verstaan dat 'n hoër Sharpe-verhouding 'n aantrekliker risiko-aangepaste opbrengs aandui. Dit beteken dat die portefeulje vir elke eenheid risiko wat aangeneem word meer opbrengs genereer.
Dit is egter belangrik om daarop te let dat die Sharpe-verhouding nie die enigste aanwyser behoort te wees wat gebruik word wanneer portefeuljes vergelyk word nie. Ander faktore, soos die portefeulje se algehele risikoprofiel, beleggingstrategie en die belegger se individuele risikotoleransie, moet ook in ag geneem word.
Kom ons verbeel ons ons het twee portefeuljes: Portefeulje A met 'n skerp verhouding van 1.5 en portefeulje B met 'n skerp verhouding van 1.2. Met die eerste oogopslag kan dit lyk asof Portefeulje A die beter keuse is, aangesien dit 'n hoër Sharpe-verhouding het. As Portefeulje A egter swaar belê word in wisselvallige bates soos kripto-geldeenhede of hoërisiko aandele, is dit dalk nie die beste keuse vir 'n risiko-sku belegger nie.
Onthou, die Sharpe-verhouding is 'n maatstaf van risiko-aangepaste opbrengs, nie absolute opbrengs nie. 'n Portefeulje met 'n hoë Sharpe-verhouding gaan nie noodwendig die hoogste opbrengs lewer nie – dit gaan die hoogste opbrengs lewer vir die vlak van risiko wat aangeneem word.
Wanneer portefeuljes vergelyk word, is dit ook die moeite werd om na die Sortino-verhouding, wat aanpas vir afwaartse risiko, of die risiko van negatiewe opbrengste. Dit kan 'n meer genuanseerde siening van 'n portefeulje se risikoprofiel bied, veral vir portefeuljes met asimmetriese opbrengsverdelings.
- Portefeulje A: Sharpe-verhouding 1.5, Sortino-verhouding 2.0
- Portefeulje B: Sharpe-verhouding 1.2, Sortino-verhouding 1.8
In hierdie geval blyk Portefeulje A steeds die beter keuse te wees, aangesien dit beide 'n hoër Sharpe- en Sortino-verhouding het. Die besluit hang egter uiteindelik af van die belegger se individuele risikotoleransie en beleggingsdoelwitte.
